数据中心总成本（TCO）由固定投资成本（Capex）和经营成本（Opex）构成，其中变配电系统占固定投资成本比例为25%-30%（包括电力用户站、配电柜等）变配电系统中，涉及的主要电力设备包括变压器、低压断路器、PDU、低压开关、成套开关设备等。

　　公司已向腾讯、京东、华为、字节跳动、中国移动、中国电信、易华录等客户的数据中心提供成套开关设备，并形成稳定的客户合作伙伴关系，项目经验超200个。

　　2024年5月，公司推出MyPower数据中心电力模块产品，专对于数据中心客户的真实需求及应用场景开发。

　　2024年9月30日官方微信发布，公司成功中标互联网头部企业字节跳动的火山引擎数据中心项目，将提供电力模块等输配电产品。

　　近年来推出的AI大模型所使用的数据量和参数规模呈现指数级增长，带来智能算力需求爆炸式增加。以GPT大模型为例，GPT-3模型参数约为1746亿个，单次训练需要的总算力约为3640PF-days（以每秒千万亿次计算，需要运行3640天），GPT-4参数规模达到约1.8万亿个，训练算力需求达到GPT-3的68倍。多个方面数据显示，仅GPT-3模型训练阶段耗电量已高达1.3GWh，约等于120个美国家庭1年的用电量。

　　2026年全球数据中心用电量有望翻倍。根据国际能源署预测，随着全球5G网络、云服务和物联网（IoT）的加快速度进行发展，积极场景下2026年全球数据中心用电量有望超过1000TWh，实现翻倍以上增长。

　　“十四五”期间，国家电网计划实现电网投资2.4万亿元，南方电网规划实现电网投资约6700亿元，两大电网公司合计投资总额将达到3.07万亿元。从投资方向来看，国网侧重特高压，而南网侧重配电网。

　　2023年以来，国家发改委、能源局等多部委围绕配电网、农网、设备更新、防灾减灾等领域多次发文推动相关投资。我们预计，在拉动经济稳步的增长、配网形态变化、大规模设备更新、农网供电质量提升、防灾减灾等多重需求带动下配电网投资有望迎来新一轮景气周期。

　　2020-2023年收入增速高达88%，同时期国内光伏新增装机增速为65%，公司收入增速远高于同期行业增速，公司市场占有率实现较快提升。

　　2023年10月，公司中标国华HG14海上光伏1000MW项目升压系统，中标价格2.93亿元，将成为首款GW级应用于海上光伏发电项目的66kV升压系统。国华HG14项目是全球首个进入实施阶段的GW级大容量海上光伏项目，2024年12月首批发电单元实现并网。

　　国内新能源投资增速没有到达预期：公司目前收入大多数来源于国内新能源行业，若下游投资增速没有到达预期，则相关收入存在高估的风险。

　　国内配电网升级改造有赖于国家和电网公司的政策支持，若后续政策支持力度没有到达预期，则存在行业需求低于预期的风险。

　　贸易保护主义和贸易摩擦风险：公司正在积极开拓包括欧洲、美国在内的海外市场，若贸易摩擦进一步加剧，境外客户可能会减少订单、要求公司降价或者承担对应关税，进而对公司的经营业绩形成不利影响。

　　20241229-国信证券-明阳电气-301291-变压器头部企业，海外与海上打开远期空间

　　免责声明：【九方智投-投顾-毕威功-登记编号：A08；以上代表个人自己的观点，仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎】

　　近日，四川成都，格力电器董事长董明珠在一活动会场吐槽现场空调噪音大，有异味，直言这一定不是格力。

　　目前俄乌双方仍在库尔斯克方向展开激战。库尔斯克州位于俄罗斯西南部，与乌克兰接壤，其地理位置使得这一地区成为俄乌冲突中的重要战场。特朗普3月14日早一点的时候发文说，数千名乌克兰士兵正被俄罗斯军队“完全包围”，处境很糟糕，“我强烈要求普京总统饶他们一命”。

　　北京一别墅由9000万元降价到1500万元？业内：不可能，应该是“降了1500万元”

　　【央视首次曝光！歼-20发射新型导弹 “超视距”打掉3架“敌机”】歼-20搭载某新型空空导弹，在超视距空战演习中一次击落3架“敌机”。

　　出差8天变9个月的美宇航员终于能回家了？美国”龙“飞船发射 #宇航员 #美国 #星际客机#龙飞船 #俄罗斯

　　德赛电池员工连续加班10小时还算旷工？员工平均薪酬减少8% 董事长刘其薪酬却涨超10%逼近200万（潇湘晨报）

　　3月14日，中国科学院计算技术研究所发布讣告:我国杰出的计算机专家、中国科学院计算技术研究所研究员、博士生导师，IEEE Fellow，中国计算机学会容错计算专业委员会原主任，闵应骅先生因病医治无效，于2025年3月13日22时55分在北京逝世，享年89岁。

　　《东江甜蜜》主要介绍东江流域博东县观音村两代农民企业家发展制糖产业，带领农民致富的创业故事，生动刻画了唐丰州、张秋生、唐国强、唐建春等一批农村底层人物的形象，展现了他们身上自尊自强、拼博顽强、坚毅果敢的奋斗精神，也反映当下社会中的美与丑、善与恶、苦与乐，用一村一镇的变革折射当代乡村社会的历史变迁，以及改革开放以来东江流域乡村在深圳特区的辐射带动下，在思想认识和价值追求上的变化。

　　近年来，伴随国家安全教育的不断深入，全民维护国家安全意识慢慢地加强，慢慢的变多的快递从业人员能够关注辨别禁寄物品、可疑人员，积极向国家安全机关反映，为及时遏止非法寄递，有效维护国家安全发挥了积极作用。

　　1940年代，平·克劳斯贝和鲍勃·霍普主演了始于1940年的《新加坡之路》的系列电影。剧情通常很相似，平和鲍勃这两个能言善辩的骗子或歌舞搭档，总是会陷入某个国家的困境，平通过将鲍勃卖为奴隶，或将他送去参与某种异教仪式的牺牲等方式摆脱困境。